Aktier eller fonder är en av de första frågorna många ställs inför när de börjar investera.
Båda alternativen ger möjlighet att äga delar av företag och ta del av börsens utveckling, men vägen dit ser olika ut.
Med aktier väljer du själv vilka bolag du vill äga. Med fonder köper du i stället en färdig samling värdepapper som förvaltas enligt en bestämd strategi.
Den stora skillnaden handlar därför inte bara om avkastning. Det handlar också om tid, riskspridning, kunskap och hur aktiv du vill vara.
Vad är skillnaden mellan aktier och fonder?
När du köper en aktie blir du delägare i ett specifikt företag.
Köper du exempelvis aktier i tio olika bolag består din portfölj av just de tio företag du själv har valt.
En fond fungerar annorlunda. Där samlas pengar från många sparare och placeras i ett stort antal värdepapper.
En global indexfond kan exempelvis innehålla aktier i hundratals eller tusentals företag.
Du får alltså automatiskt en betydligt större spridning än om du köper några enskilda aktier.
Aktier eller fonder i korthet
| Aktier | Fonder | |
|---|---|---|
| Vad köper du? | Ett enskilt företag | Många värdepapper |
| Riskspridning | Du bygger den själv | Finns normalt inbyggd |
| Tidsåtgång | Ofta högre | Ofta lägre |
| Kunskapskrav | Högre om du analyserar själv | Lägre för breda indexfonder |
| Avgifter | Vanligen courtage vid handel | Vanligen fondavgift |
| Kontroll | Hög | Lägre |
| Möjlighet att välja bolag | Ja | Normalt inte själv |
| Passar automatiskt månadssparande | Ja, men kräver ofta fler beslut | Ofta mycket enkelt |
Det betyder inte att det ena alternativet alltid är bättre än det andra.
De löser olika problem.
Fördelar med att investera i aktier
Den tydligaste fördelen med aktier är kontrollen.
Du bestämmer själv vilka företag du vill äga, hur stor vikt varje bolag ska få och när du vill köpa eller sälja.
Det kan vara attraktivt för den som tycker om att analysera företag och vill sätta ihop sin egen portfölj.
Du kan välja exakt vilka företag du vill äga
Med en fond accepterar du i stort sett den portfölj som fonden erbjuder.
Med aktier kan du välja bort företag du inte tror på och lägga mer kapital i företag du bedömer som attraktiva.
Det innebär samtidigt ett större ansvar.
Om dina val blir fel finns ingen fondförvaltare eller indexkonstruktion som automatiskt sprider risken åt dig.
Du betalar ingen årlig fondavgift
En vanlig aktie har ingen löpande fondavgift.
Däremot kan du få andra kostnader, främst courtage och eventuell valutaväxling vid handel med utländska aktier.
Hur mycket dessa kostnader betyder beror på hur ofta och för vilka belopp du handlar.
Du kan bygga en portfölj efter ett specifikt mål
Vissa investerare fokuserar exempelvis på utdelningsaktier.
Andra letar efter snabbväxande företag eller stabila kvalitetsbolag.
Med en egen aktieportfölj går det att forma innehaven efter den strategi du själv vill följa.
Vill du förstå grunderna bättre finns även artikeln Vad är en aktie?.
Nackdelar med enskilda aktier
Friheten innebär också risk.
Ett enskilt företag kan få stora problem även om börsen som helhet går bra.
En vinstvarning, hög skuldsättning, svag efterfrågan eller andra problem kan få en aktie att falla kraftigt.
Om en stor del av portföljen ligger i just det företaget blir effekten betydligt större än i en bred fond.
Riskspridning kräver fler aktier
Att äga två eller tre aktier är inte samma sak som att ha en väldiversifierad portfölj.
För att minska beroendet av enskilda företag behöver portföljen normalt innehålla flera bolag, gärna från olika branscher och marknader.
Det innebär fler företag att följa.
En fond kan ge samma typ av spridning direkt genom ett enda köp.
Aktier kräver mer tid
Den som väljer egna bolag behöver bestämma vilka företag som ska köpas.
Många vill också följa rapporter, vinster, skuldsättning, konkurrens och värdering.
Det behöver inte innebära flera timmar varje vecka, men det kräver normalt mer engagemang än att månadsspara i en bred indexfond.
Fördelar med fonder
Fondens stora styrka är enkelheten.
Med ett enda köp kan du få exponering mot ett stort antal företag.
Det gör fonder särskilt användbara för den som vill investera långsiktigt utan att själv välja varje bolag.
Riskspridningen kommer på köpet
Anta att du investerar i en global indexfond.
Fondens pengar kan vara fördelade över hundratals eller tusentals bolag från flera länder och branscher.
Om ett enskilt företag utvecklas dåligt blir effekten på hela fonden relativt liten.
Det betyder inte att fonden saknar risk.
Om hela aktiemarknaden faller kommer även en bred aktiefond normalt att falla.
Skillnaden är att du minskar risken för att ett enda företag förstör en stor del av portföljens värde.
Fonder är enkla att månadsspara i
Ett vanligt upplägg är att automatiskt investera ett bestämt belopp varje månad.
Pengarna dras från kontot och investeras utan att du behöver välja aktier varje gång.
För många är just automatiken en stor fördel.
Sparandet fortsätter även under perioder när börsen är orolig eller när man själv har annat att tänka på.
Indexfonder kan ha låga avgifter
En indexfond försöker följa ett visst index i stället för att en förvaltare aktivt väljer vilka företag som ska köpas.
Det gör att många indexfonder kan hålla avgifterna relativt låga.
Avgiften är viktig eftersom den tas ut år efter år.
En liten skillnad i kostnad kan därför få större betydelse över flera decennier.
Nackdelar med fonder
Den största nackdelen är att du har mindre kontroll över de enskilda innehaven.
Köper du en indexfond följer fonden sitt index.
Du kan inte välja att ta bort ett företag bara för att du tycker att det är för dyrt eller dåligt skött.
Du accepterar fondens konstruktion.
En annan nackdel är att alla fonder inte är billiga.
Det finns aktiva fonder med betydligt högre avgifter än vanliga indexfonder.
Därför är det viktigt att titta på vad fonden faktiskt kostar.
Indexfond eller aktiv fond?
Alla fonder fungerar inte på samma sätt.
En indexfond försöker följa ett index.
En aktiv fond har i stället en förvaltare som väljer investeringar med målet att exempelvis slå sitt jämförelseindex eller följa en viss strategi.
Det innebär ofta högre avgifter.
Den högre avgiften garanterar däremot inte högre avkastning.
När du jämför fonder behöver du därför titta både på strategi, risk och kostnad.
Aktier eller fonder för nybörjare
För en person som precis börjat investera kan skillnaden i arbetsinsats vara stor.
En bred fond kräver relativt få beslut.
Du väljer fond, sätter in pengar och kan därefter fortsätta månadsspara.
En egen aktieportfölj kräver fler beslut.
Vilka företag ska köpas?
Hur många aktier behövs?
Hur stor vikt ska varje innehav få?
När ska du sälja?
Det gör inte aktier olämpliga för nybörjare, men det innebär att det finns mer att lära sig.
Ett vanligt sätt att börja försiktigt är därför att låta en bred fond stå för en stor del av riskspridningen samtidigt som man lär sig mer om enskilda företag.
Kan man ha både aktier och fonder?
Ja.
Du behöver inte välja antingen aktier eller fonder för hela ditt sparande.
En portfölj kan till exempel bestå av en bred global fond som grund och ett mindre antal enskilda aktier vid sidan av.
Då får du en bred bas samtidigt som du kan välja vissa företag själv.
Hur fördelningen ska se ut är däremot individuell.
För vissa passar en portfölj med bara fonder bättre.
Andra tycker om att analysera företag och vill därför ha en större andel enskilda aktier.
Aktier eller fonder om du inte vill lägga mycket tid
Om du främst vill att sparandet ska fungera utan särskilt mycket löpande arbete är en bred fond betydligt enklare att hantera.
Du behöver inte analysera enskilda företagsrapporter eller fundera på vilka aktier som ska ersättas.
Fondens innehav hanteras enligt fondens regler.
Det gör inte resultatet riskfritt, men arbetsinsatsen blir lägre.
Aktier eller fonder om du gillar att analysera företag
Om du däremot tycker att börsen är intressant och vill förstå företag på djupet kan enskilda aktier vara mer lockande.
Då blir själva analysen en del av investeringen.
Du behöver bland annat kunna bedöma företagets affärsmodell, lönsamhet, skulder, konkurrens och värdering.
Här är det viktigt att skilja mellan att hitta ett bra företag och att hitta en bra investering.
Även ett mycket välskött företag kan vara en svag investering om priset är för högt.
Vilket alternativ har högst avkastning?
Det går inte att säga att aktier eller fonder alltid ger högre avkastning.
En fond består trots allt av värdepapper, ofta just aktier.
Skillnaden är hur de väljs och kombineras.
En skicklig investerare kan slå marknaden genom att välja rätt aktier.
En annan investerare kan få betydligt sämre resultat genom att välja fel företag.
En bred indexfond ligger närmare utvecklingen för den marknad som fonden följer.
Du får därmed marknadens utveckling minus fondens kostnader, snarare än resultatet från ett litet antal egna bolagsval.
Vad innebär risk i praktiken?
Risk handlar inte bara om hur mycket en investering kan svänga från dag till dag.
Det handlar också om risken att förlora kapital permanent.
Om du äger ett enda företag och verksamheten går riktigt illa kan en stor del av investeringen försvinna.
Äger du en bred fond fördelas pengarna på många företag.
Enskilda misslyckanden får då mindre betydelse.
Därför är riskspridning en av de viktigaste skillnaderna mellan att köpa några aktier och att köpa en bred fond.
Hur mycket kostar aktier och fonder?
Med aktier betalar du vanligtvis courtage när du handlar.
Köper du utländska aktier kan även valutaväxling tillkomma.
Fonder har normalt en årlig avgift som dras ur fondens värde.
Det går därför inte att jämföra kostnaderna genom att bara säga att aktier är gratis och fonder kostar pengar.
Om du gör många små aktieköp kan courtage bli betydande.
Om du äger en dyr fond under flera decennier kan fondavgiften i stället bli den stora kostnaden.
Titta på den totala kostnaden för just det sätt du planerar att investera.
ETF som ett tredje alternativ
Det finns även ett mellanting mellan aktier och traditionella fonder.
En ETF är en börshandlad fond.
Precis som en vanlig fond kan den innehålla ett stort antal värdepapper, men den handlas på börsen på ungefär samma sätt som en aktie.
Det gör ETF:er intressanta för den som vill kombinera fondens riskspridning med större kontroll över själva handeln.
Läs mer i Vad är en ETF? och ETF eller fond, vad är skillnaden?.
Vilket konto ska man använda?
Både aktier och fonder kan ofta ägas på ett investeringssparkonto.
Utländska aktier och utdelande utländska investeringar kan i vissa situationer även göra kapitalförsäkring intressant, bland annat på grund av hanteringen av utländsk källskatt.
Du kan läsa mer i Hur fungerar ISK? och Vad är en kapitalförsäkring?.
Det finns också en separat jämförelse: ISK eller KF, vilket konto ska man välja?.
Aktier eller fonder, vad passar olika typer av sparare?
Ett enkelt sätt att tänka är att börja med hur mycket ansvar du själv vill ta.
Fonder kan vara ett naturligt alternativ om du:
- vill ha bred riskspridning direkt
- vill månadsspara automatiskt
- inte vill analysera enskilda företag
- vill lägga relativt lite tid på portföljen
Aktier kan vara intressanta om du:
- vill välja företag själv
- tycker om bolagsanalys
- accepterar att enskilda innehav kan svänga kraftigt
- är beredd att bygga och följa en diversifierad portfölj
En kombination kan passa om du:
- vill ha en bred bas
- samtidigt vill välja vissa aktier själv
- vill lära dig mer utan att hela portföljen är beroende av enskilda bolagsval
Vad ska man välja?
Frågan blir enklare när du slutar tänka på aktier och fonder som konkurrenter.
De är verktyg.
En fond kan lösa problemet med riskspridning och enkelhet.
En aktie kan ge dig möjlighet att själv välja vilka företag du vill äga.
Den viktigaste frågan är därför inte vilken produkt som är bäst i allmänhet.
Fråga i stället vad du själv behöver från investeringen.
Hur mycket tid vill du lägga?
Hur mycket kontroll vill du ha?
Hur bred riskspridning vill du få direkt?
Hur bekväm är du med att analysera företag?
Svarar du på de frågorna blir valet betydligt enklare.
Innehållet är utbildande och ska inte ses som personlig investeringsrådgivning. Investeringar kan både öka och minska i värde.