Att få utdelningar från sina investeringar är trevligt. Men det riktigt intressanta börjar när du har en plan för vad du ska göra med pengarna.
Ska du använda utdelningarna direkt? Återinvestera allt? Eller kombinera aktier med hög utdelning och företag som höjer utdelningen år efter år?
Det är här din utdelningsstrategi kommer in.
En genomtänkt strategi hjälper dig att välja investeringar, hantera risker och fortsätta bygga kapital även när börsen går dåligt.
I den här artikeln går jag igenom hur du kan skapa en långsiktig utdelningsstrategi och anpassa den efter dina egna mål.
Vad är en utdelningsstrategi?
En utdelningsstrategi är en plan för hur du investerar i aktier och andra värdepapper som betalar utdelning.
Strategin handlar om vilka investeringar du väljer, hur du fördelar pengarna och vad du gör med utdelningarna.
Den behöver också besvara några viktiga frågor.
Hur mycket vill du investera varje månad?
Vilken risk är du beredd att ta?
När vill du börja använda pengarna?
Och hur ska du agera när börsen faller?
Du behöver inte ha svar på precis allt från början. Men ju tydligare din plan är, desto enklare blir det att fatta genomtänkta beslut.
Om du är ny inom området kan du börja med min kompletta guide till utdelningsaktier.
Kassaflöde och kapitaltillväxt är två olika saker
När vi pratar om utdelningsinvesteringar är det viktigt att skilja mellan kassaflöde och kapitaltillväxt.
Kassaflöde är de pengar som betalas ut från dina investeringar.
Kapitaltillväxt innebär att värdet på dina investeringar ökar över tid.
Vi tar ett exempel.
Du har en portfölj värd 500 000 kronor.
Den ger 5 procent i direktavkastning.
Det motsvarar 25 000 kronor i årlig utdelning, förutsatt att utdelningarna ligger kvar på samma nivå.
Men portföljens värde kan samtidigt stiga eller falla.
Om aktiekurserna faller med 10 procent har portföljen minskat i marknadsvärde, även om företagen fortsätter betala utdelning.
Därför behöver du följa både utdelningarna och portföljens totala utveckling.
En hög utdelning är inte särskilt värdefull om kapitalet samtidigt urholkas av dåliga investeringar.
Det viktiga är den samlade avkastningen över tid.
Tre sätt att bygga en utdelningsstrategi
Det finns flera sätt att investera för utdelningar. Här är tre vanliga alternativ.
1. Fokusera på hög direktavkastning
Den första strategin är att investera i företag och ETF som ger relativt hög utdelning redan idag.
Fördelen är att du kan få ett tydligt kassaflöde från början.
Om du investerar 100 000 kronor med 6 procent i direktavkastning motsvarar det 6 000 kronor om året.
Men hög direktavkastning innebär inte automatiskt att investeringen är bra.
Ett företag som delar ut en stor del av sin vinst kan få svårt att fortsätta betala samma utdelning om ekonomin försämras.
Därför behöver du undersöka företagets lönsamhet, skulder och kassaflöde.
2. Fokusera på utdelningshöjare
Den andra strategin är att investera i företag som har möjlighet att höja sina utdelningar över tid.
De kan ha en lägre direktavkastning från början, men om verksamheten växer kan även utdelningen växa.
Ett företag som delar ut 3 kronor per aktie och höjer utdelningen med 7 procent om året skulle efter tio år dela ut ungefär 5,90 kronor per aktie.
Det är nästan en fördubbling.
Men kom ihåg att detta är ett räkneexempel.
Ingen utdelningstillväxt är garanterad.
3. Kombinera högutdelare och utdelningshöjare
Den tredje strategin är att kombinera de två första.
Du kan till exempel ha en del av portföljen i investeringar som ger ett högre kassaflöde idag och en annan del i företag som har goda möjligheter att växa.
På så sätt får du två olika egenskaper i portföljen.
Ett kassaflöde som kan återinvesteras och möjlighet till ökade utdelningar längre fram.
Det betyder däremot inte att en kombination automatiskt ger bättre avkastning eller lägre risk.
Varje investering måste fortfarande bedömas för sig.
Vill du fördjupa dig i skillnaderna har jag skrivit en separat artikel om högutdelare och utdelningshöjare.
Återinvestering är en viktig del av strategin
När du får utdelning kan du välja att använda pengarna eller investera dem igen.
Om du återinvesterar utdelningarna köper du fler aktier eller fondandelar.
Dessa investeringar kan sedan ge ytterligare avkastning.
Vi tar ett enkelt exempel.
Du har 200 000 kronor investerade.
Portföljen ger 5 procent i direktavkastning.
Det motsvarar 10 000 kronor under ett år.
Om du återinvesterar hela beloppet har du ökat det investerade kapitalet med 10 000 kronor, bortsett från kursförändringar, skatt och avgifter.
Om direktavkastningen fortfarande är 5 procent skulle det motsvara ytterligare 500 kronor i årlig utdelning.
Det kan verka som en liten skillnad.
Men om du fortsätter återinvestera under många år kan effekten bli betydande.
Det är ett exempel på hur ränta på ränta kan fungera vid aktieinvesteringar.
Samtidigt är det viktigt att förstå att återinvesteringen inte skapar pengar ur tomma intet. Utdelningen är redan en del av investeringens totalavkastning.
Du kan läsa mer i min artikel om ränta på ränta.
Så kan ett månadssparande utvecklas
Nu ska vi titta på ett konkret exempel.
Anta att du investerar 2 000 kronor varje månad.
Du återinvesterar alla utdelningar och får i genomsnitt 7 procent i årlig totalavkastning.
Vi räknar med att avkastningen fördelas jämnt över tiden och att du gör insättningarna i slutet av varje månad.
| Tid | Insatt kapital | Beräknat portföljvärde |
|---|---|---|
| 10 år | 240 000 kr | cirka 346 000 kr |
| 20 år | 480 000 kr | cirka 1 042 000 kr |
| 30 år | 720 000 kr | cirka 2 440 000 kr |
Efter trettio år har du alltså själv satt in 720 000 kronor.
Resten av det beräknade portföljvärdet kommer från avkastningen.
Det är ett tydligt exempel på vilken betydelse tiden kan få.
Men siffrorna är ingen prognos.
Börsen ger inte en jämn avkastning varje år. Vissa år kan utvecklingen vara mycket stark och andra år kan kapitalet minska kraftigt.
Avgifter, skatt och inflation påverkar också resultatet.
Det viktiga med exemplet är att förstå hur ett regelbundet sparande och återinvesterad avkastning kan samverka över lång tid.
Hur mycket utdelning kan portföljen ge?
Vi fortsätter med samma räkneexempel.
Anta att portföljen efter trettio år är värd ungefär 2,44 miljoner kronor.
Om den då har 4 procent i direktavkastning motsvarar det cirka 97 600 kronor om året.
Det är ungefär 8 100 kronor i månaden i genomsnitt, före eventuell skatt.
Men utdelningarna behöver inte betalas ut varje månad.
Vissa företag betalar en gång per år, andra flera gånger.
Och utdelningarna kan både höjas och sänkas.
Kom också ihåg att 7 procent i exemplet avser totalavkastningen under spartiden. De 4 procenten är en separat antagen direktavkastning vid slutet av perioden.
Du ska alltså inte lägga ihop dessa procentsatser.
Vill du räkna på dina egna mål kan du använda mina sparkalkylatorer.
Anpassa utdelningsstrategin efter var du befinner dig i livet
En utdelningsstrategi behöver inte se likadan ut under hela livet.
Dina mål och behov kan förändras.
Jag tycker att det är användbart att dela upp utvecklingen i tre faser.
Fas 1. Bygg kapital och skapa ett kassaflöde
I den första fasen är målet att bygga upp portföljen.
Du sparar regelbundet och återinvesterar utdelningarna.
Det kan vara intressant med en kombination av investeringar som ger utdelning idag och företag som har möjlighet att växa.
Men låt inte jakten på hög direktavkastning styra alla beslut.
Riskspridning och långsiktig totalavkastning är fortfarande viktiga.
Fas 2. Kombinera kassaflöde och utdelningstillväxt
När kapitalet blivit större kan utdelningarna börja bli mer betydelsefulla.
Då kan det vara naturligt att fundera på hur portföljen ska utvecklas.
Vill du fortsätta återinvestera allt?
Eller vill du börja använda en mindre del av utdelningarna?
Här kan balansen mellan högutdelare och utdelningshöjare få större betydelse.
Fas 3. Använd utdelningarna
I den tredje fasen kan målet vara att använda en del av kassaflödet till vanliga levnadskostnader.
Kanske vill du gå ned i arbetstid.
Kanske vill du få större ekonomisk trygghet.
Eller så vill du helt enkelt ha mer frihet att bestämma över din tid.
Men när du börjar använda utdelningarna blir det också viktigt att tänka på hur stabila utbetalningarna är.
Du behöver ha marginaler för perioder då företag sänker sina utdelningar.
Och du behöver fundera på hur inflationen påverkar din köpkraft.
Jag har skrivit mer om kapitalbehovet i artikeln Hur mycket kapital behövs för att leva på utdelningar?.
Så kan Anna och Erik tänka
Vi tar två exempel.
Anna är 30 år och har precis börjat investera.
Hon kan spara 2 000 kronor i månaden och planerar att låta pengarna växa under minst trettio år.
För henne är det naturligt att fokusera på långsiktig kapitaluppbyggnad.
Hon behöver inte få stora utdelningar redan idag.
Det kan därför vara intressant att kombinera breda investeringar med företag som har möjlighet att växa och höja sina utdelningar.
Erik är 55 år och har redan byggt upp ett större kapital.
Han funderar på att gå ned i arbetstid inom några år.
För honom kan ett stabilt kassaflöde vara viktigare.
Men det betyder inte att han ska placera hela portföljen i aktier med hög direktavkastning.
Han behöver fortfarande tänka på riskspridning, inflation och möjligheten att utdelningar sänks.
Anna och Erik har olika behov.
Därför behöver deras strategier inte se likadana ut.
Fyra vanliga misstag
Att bara titta på direktavkastningen
En hög direktavkastning kan se lockande ut.
Men den kan också bero på att aktiekursen fallit kraftigt.
Undersök alltid varför utdelningen är hög och om företaget har råd att fortsätta betala den.
Att köpa för många liknande innehav
Du får inte automatiskt bra riskspridning bara för att du äger många aktier.
Tio fastighetsbolag kan påverkas av samma problem.
Försök därför sprida investeringarna mellan olika verksamheter och marknader.
Att byta strategi varje gång börsen faller
Börsen kommer att gå både upp och ned.
Om du ändrar strategi vid varje nedgång riskerar du att fatta beslut som bygger mer på känslor än på analys.
Det betyder inte att du ska behålla dåliga investeringar.
Men skilj på ett tillfälligt kursfall och att något faktiskt har förändrats i företaget.
Att glömma totalavkastningen
Det är lätt att fokusera på hur mycket utdelning som kommer in på kontot.
Men om portföljens värde utvecklas svagt under lång tid kan en hög utdelning ge en missvisande bild.
Följ därför både utdelningarna och kapitalets utveckling.
Behöver man bara äga utdelningsaktier?
Nej.
En långsiktig portfölj behöver inte bestå enbart av företag som delar ut pengar.
Företag som återinvesterar vinsten kan också skapa stora värden för sina aktieägare.
Det viktiga är hur kapitalet används och vilken avkastning företaget kan skapa.
Det går därför att kombinera utdelningsaktier med breda indexfonder, tillväxtbolag eller andra investeringar som passar din strategi.
Du behöver inte välja bort allt annat bara för att du tycker om utdelningar.
Så följer du upp din strategi
En utdelningsstrategi blir enklare att följa om du bestämmer några tydliga saker från början.
Skriv gärna ned:
- Hur mycket du ska investera varje månad.
- Hur du vill fördela kapitalet mellan olika typer av investeringar.
- Om utdelningarna ska återinvesteras eller användas.
- Vilka risker du vill undvika.
- Hur ofta du ska följa upp portföljen.
Du behöver inte kontrollera varje kursrörelse.
Det är ofta mer värdefullt att regelbundet undersöka om företagen utvecklas som du förväntat dig och om portföljen fortfarande passar dina mål.
En bra strategi ska vara tillräckligt tydlig för att du ska kunna följa den även när börsen är orolig.
Sammanfattning
En långsiktig utdelningsstrategi handlar om mer än att köpa aktier som delar ut pengar.
Du behöver bestämma vad du vill uppnå, välja investeringar med rimlig risk och fundera på hur utdelningarna ska användas.
Högutdelare kan bidra med kassaflöde redan idag.
Utdelningshöjare kan ge möjlighet till ökade utbetalningar längre fram.
Och återinvesteringar kan hjälpa kapitalet att växa över tid.
Men det viktigaste är att strategin passar dig och dina mål.
Du behöver inte börja med stora summor.
Du behöver börja med en plan som du kan fortsätta följa.
Vill du gå vidare och bygga din egen portfölj steg för steg? Läs min guide Så bygger du en utdelningsportfölj från grunden.
Artikeln är avsedd för utbildning och allmän information. Den är inte personlig investeringsrådgivning. Investeringar innebär risk och du kan förlora pengar. Utdelningar kan sänkas eller utebli. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida resultat.